IGD, Intermonte incrementa il target price

Intermonte ha incrementato a 4,10 euro per azione (dai precedenti 3,70 euro) il target price su IGD Siiq, quotata su Euronext STAR Milan, confermando la raccomandazione sul titolo a Outperform.

La società ha pubblicato i risultati del terzo trimestre del 2025, migliori delle aspettative per la maggior parte delle voci. L'utile netto del 2025 dovrebbe chiudere sopra i 39 milioni di euro. Nel primo trimestre del 2026, IGD prevede di affrontare la scadenza obbligazionaria del 2028 (circa 150 milioni di euro) con l'obiettivo di estendere la duration del debito e ridurre il costo complessivo al di sotto del 5%.

Sul dividendo, l’azienda annuncia che l'utile netto dei primi nove mesi ha raggiunto i 17 milioni di euro, quasi interamente generato in Italia e quindi esente ai sensi del regime SIIQ. Se l'utile dell'intero anno raggiungerà i 20 milioni di euro circa, tutti all'interno del perimetro SIIQ, la distribuzione obbligatoria sarà di circa 14 milioni di euro, ovvero 13 centesimi per azione; tuttavia, il management considera 15 centesimi un "numero magico".

"I risultati del terzo trimestre del 2025 hanno confermato il solido slancio operativo del gruppo e il titolo rimane a nostro avviso interessante (sconto del 36% sul GAV e 8,1x P/FFO per il 2026), soprattutto considerando la stabilizzazione delle valutazioni immobiliari e il lavoro svolto per ridurre il costo del debito - si legge nella ricerca - Nei prossimi trimestri, riteniamo che una maggiore fiducia nelle valutazioni potrebbe avere un impatto positivo non solo sul NAV, ma anche sulla crescita dei dividendi; nel frattempo, anche la direzione dei tassi di interesse rimarrà un fattore chiave per il titolo".