Nuveen Real Estate: Tokyo, la musica si fermerà nel 2019? (Report)

Tokyo si conferma come uno dei mercati più interessanti per il real estate commerciale, nonostante sia probabilmente anche uno tra i più difficili in cui operare.

I fattori positivi che supportano gli investimenti core rimangono invariati: i fondamentali del real estate si mantengono positivi, il sentiment del mercato dei capitali e le condizioni finanziarie sono solide – in parte supportate da una politica monetaria molto favorevole e forte interesse da parte di fondi istituzionali esteri e nazionali.

I tassi a breve termine si manterranno probabilmente molto favorevoli, anche con i tassi in crescita a livello globale, consentendo agli investitori di mantenere costi fissi di finanziamento bassi e tassi di rendimento cash-on-cash interessanti per molto tempo ancora.

Infatti, per la coda lunga della curva dei rendimenti si stima solo una discesa marginale, in linea con le aspettative inflazionistiche, anche se la Banca del Giappone decidesse di aumentare la flessibilità del quadro di riferimento in modo da rispecchiare le variazioni delle condizioni economiche e, di conseguenza, supportare l’ampio spread di yield positivo. Il macro scenario di breve termine è diventato più incerto e frammentario, anche se i prezzi si sono mantenuti decisamente elevati.

La domanda quindi è, quando si fermerà la musica per il mercato real estate di Tokyo nel 2019?

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