SOCIETE GENERALE ha presentato i risultati al 31 dicembre 2025. I ricavi ammontano a 27,3 miliardi di euro, in aumento del 6,8% rispetto al 2024 al netto delle dismissioni, oltre l'obiettivo annuale (>+3%). I costi risultano in calo del 2,0% al netto delle dismissioni (target >-1%), con un cost/income pari al 63,6% (obiettivo <65%). Il costo del rischio è di 26 punti base, al limite inferiore della forchetta guida 2025 (25-30 pb).
L'utile netto di gruppo è pari a 6,0 miliardi di euro (+43% sul 2024), con ROTE al 10,2% e al 9,6% escludendo le plusvalenze su altre attività (oltre l'obiettivo del 9%). Nel quarto trimestre 2025 i ricavi crescono del 6,8% sul quarto trimestre 2024, i costi flettono dell'1,4%, il cost/income è al 64,6%, il costo del rischio a 29 punti base e l'utile netto di gruppo a 1,4 miliardi di euro con ROTE al 9,5%.
Il consiglio di amministrazione ha approvato per il 2025 una distribuzione ordinaria di 2.679 milioni di euro (payout del 50%), composta da un dividendo in contanti di 1,61 euro per azione (inclusi l'acconto di 0,61 euro per azione pagato il 9 ottobre 2025 e il saldo di 1,00 euro per azione) e da un programma di riacquisto di azioni proprie per 1.462 milioni di euro. L'autorizzazione della Banca centrale europea è stata ottenuta e il buyback sarà avviato il 9 febbraio 2026.
Nel 2025 sono stati inoltre lanciati due riacquisti straordinari di 1 miliardo di euro ciascuno, per un totale di 2 miliardi di euro. Complessivamente, la distribuzione relativa al 2025 ammonta a 4.679 milioni di euro, in crescita del 169% rispetto al 2024. Le azioni andranno ex dividendo il 1 giugno 2026, con pagamento del saldo il 3 giugno 2026. È previsto l'adeguamento annuale della comunicazione sulla gestione del capitale in eccesso in occasione dei risultati del secondo trimestre.
Al 31 dicembre 2025 il coefficiente CET1 è pari al 13,5%, circa 320 punti base sopra i requisiti regolamentari. Il Liquidity Coverage Ratio è al 144% a fine periodo (143% in media nel trimestre) e il Net Stable Funding Ratio al 116%.
Obiettivi 2026 del gruppo: crescita dei ricavi superiore al 2% e riduzione dei costi del 3% rispetto al 2025, con cost/income inferiore al 60%; costo del rischio tra 25 e 30 punti base; ROTE atteso oltre il 10%; crescita organica degli attivi ponderati per il rischio intorno al 2%.
Obiettivi 2026 per le linee di business confermati: per French Retail, Private Banking & Insurance cost/income inferiore al 60%; per BoursoBank contributo positivo all'utile netto di gruppo oltre 300 milioni di euro; per Global Banking & Investor Solutions cost/income inferiore al 65% e ricavi di Global Markets superiori all'intervallo 5,1-5,7 miliardi di euro, includendo il consolidamento di Bernstein negli Stati Uniti dal 1 gennaio 2026 (contributo annuo di circa 200 milioni di euro); per Mobility, International Retail Banking & Financial Services cost/income inferiore al 55%; per Ayvens cost/income atteso intorno al 52% al netto di risultati da vendite di usato e altre componenti non ricorrenti.
Il consiglio di amministrazione, riunitosi il 5 febbraio 2026 sotto la presidenza di Lorenzo Bini Smaghi, ha esaminato i risultati del quarto trimestre 2025 e approvato il bilancio 2025. È stato deciso il rinnovo del mandato di Slawomir Krupa come amministratore delegato per un periodo di quattro anni a partire dal 2027.
Il gruppo segnala progressi nell'ambito sviluppo sostenibile: prosegue la decarbonizzazione dei portafogli creditizi, con avanzamenti rispetto agli obiettivi nei settori a più alta intensità di carbonio. È in corso il percorso verso l'obiettivo di 500 miliardi di euro a supporto della finanza sostenibile nel periodo 2024-2030 (circa il 30% raggiunto a fine settembre 2025). Prosegue inoltre il dispiegamento di 1 miliardo di euro di investimenti a sostegno della transizione energetica e di operatori innovativi, inclusa una nuova intesa con la Banca europea per gli investimenti per supportare aziende cleantech in crescita. Tra i riconoscimenti 2025, miglioramento dei rating ESG: AAA da MSCI, A da CDP e 13,2 da Sustainalytics; assegnato anche il riconoscimento "The World's Best Bank for ESG" da Euromoney.
French Retail, Private Banking & Insurance: nel quarto trimestre 2025 i ricavi sono pari a 2.378 milioni di euro (+4,6% sul quarto trimestre 2024; +7,9% al netto delle dismissioni). Il margine di interesse cresce dell'8,5% al netto delle dismissioni. Nel private banking gli asset in gestione e le consistenze dell'assicurazione vita aumentano rispettivamente del 9% e dell'8% su base annua, ai massimi storici. BoursoBank registra circa 575.000 nuovi clienti nel trimestre e raggiunge 8,8 milioni di clienti a fine dicembre 2025. Su base annua i ricavi della divisione sono 9.227 milioni di euro (+6,3%; +9,7% al netto delle dismissioni). I costi operativi scendono dell'8,0% nel 2025 (-3,9% al netto delle dismissioni), con cost/income al 66,1% (-10,3 punti rispetto al 2024). Il costo del rischio è pari a 30 punti base nel 2025. L'utile netto di gruppo della divisione è 467 milioni di euro nel trimestre e 1.815 milioni nel 2025 (+80,3%), con RONE al 10,2% sull'anno.
Global Banking & Investor Solutions: nel quarto trimestre 2025 i ricavi sono 2.408 milioni di euro (-2,3% da un livello elevato nel quarto trimestre 2024). Le attività di mercato segnano ricavi in calo nel trimestre (equity -5,3% per effetto cambi e minore attività in Europa e Asia, a fronte di crescita nelle Americhe; fixed income e valute -13,3% per minore momentum nei tassi in Europa). Securities Services cresce del 3,2%. Global Banking & Advisory registra una buona performance trainata dalle attività di finanziamento (infrastrutture, trasporti, fund financing) e da dinamiche sostenute nei capital markets. Nel 2025 i ricavi sono 10.419 milioni di euro (+2,6%). I costi operativi si riducono dell'1,0% nel 2025, con cost/income al 62,1% (64,4% nel 2024). Il costo del rischio è a 18 punti base nel 2025. L'utile netto di gruppo è 574 milioni di euro nel trimestre e 2.915 milioni nel 2025 (+3,7%), con RONE al 16,7% sull'anno.
Mobility, International Retail Banking & Financial Services: i ricavi trimestrali sono 1.966 milioni di euro, in crescita del 7,3% a perimetro e cambi costanti; su base annua 7.990 milioni (+6,1% a perimetro e cambi costanti). Nell'international retail banking i prestiti crescono del 6,0% e i depositi del 5,4% su base annua a 64 e 77 miliardi di euro; in Europa i prestiti aumentano del 7,9% (Romania +11,0%; Repubblica Ceca +7,1%) e i depositi del 6,9%. Ayvens registra ricavi per 817 milioni di euro nel trimestre (+15,0% su base annua); al netto di componenti di ammortamento prospettico e non ricorrenti, i ricavi riflettono la normalizzazione del mercato dell'usato. Il risultato per unità delle vendite di auto usate è 702 euro nel trimestre (1.075 euro nell'intero 2025, entro il range comunicato), con margini in aumento a 567 punti base; sinergie per circa 360 milioni di euro nel 2025. Il cost/income di Ayvens è al 56,1% nel 2025, meglio della guidance (57-59%). Nel consumer finance i ricavi crescono del 5,9% nel trimestre e del 6,3% nell'anno. I costi operativi della divisione scendono del 3,3% nel 2025, con cost/income al 54,2% (59,6% nel 2024). Il costo del rischio è a 33 punti base nel 2025. L'utile netto di gruppo della divisione è 374 milioni di euro nel trimestre e 1.489 milioni nel 2025 (+28,0%), con RONE al 13,9% sull'anno.
Corporate Centre: nel quarto trimestre 2025 i ricavi sono pari a -27 milioni di euro (-184 milioni nel quarto trimestre 2024), principalmente per il miglioramento delle condizioni di funding e la gestione dell'eccesso di liquidità. Nell'intero 2025 i ricavi sono -383 milioni di euro (-548 milioni nel 2024, che includevano 287 milioni straordinari legati al deconsolidamento delle esposizioni residue in Russia). I costi operativi sono -93 milioni di euro nel trimestre e -429 milioni nel 2025, includendo circa 100 milioni relativi al programma di azionariato diffuso 2025. Le plusvalenze nette da altre attività ammontano a 312 milioni di euro nell'anno, principalmente per le dismissioni di SGEF, Societe Generale Private Banking Switzerland, SG Kleinwort Hambros, Societe Generale Burkina Faso e Societe Generale Guinea. L'utile netto di gruppo del Corporate Centre è 5 milioni di euro nel trimestre e -216 milioni nel 2025.
Struttura finanziaria e rating: nel 2025 la capogruppo ha collocato 17 miliardi di euro di debito a medio-lungo termine (le controllate 2,8 miliardi), per un totale di 19,8 miliardi. Al 20 gennaio 2026 il programma 2026 è eseguito al 45% per le emissioni vanilla. I rating: Fitch Ratings lungo termine A- (outlook stabile), senior preferred A, breve termine F1; Moody's lungo termine A1 (outlook negativo), breve termine P-1; R&I lungo termine A (outlook stabile); S&P Global Ratings lungo termine A (outlook stabile), breve termine A-1.
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