Le performance dell’azionario sono state positive nell’ultimo mese. A supportarle sono stati gli utili: il profitto delle aziende quotate è cresciuto nel complesso del 23,5%, un risultato vicino alla crescita già elevatissima raggiunta nel primo trimestre.
Per quanto riguarda l’andamento del prezzo azionario dell’S&P 500 (+5.7%), determinato da inizio anno dall’aumento degli utili, si tratta della prima volta dal 2012 in cui a guidare il rendimento delle azioni americane siano stati gli utili a fronte di un trend negativo dei multipli.
Tuttavia, i mercati non sembrano aver premiato con consistenza i settori che hanno riportato risultati migliori delle aspettative, e le aziende che non hanno saputo tenere testa alle aspettative hanno pagato molto. Questo ci ricorda che ci troviamo in un quadro che rimane fortemente incerto, soprattutto a causa della paura di un’escalation del confronto commerciale tra Cina ed Europa.
Nel settore tech, le 5 più grandi aziende (Alphabet, Amazon, Apple, Facebook, Microsoft) hanno ormai raggiunto una capitalizzazione di 4.000 miliardi di dollari, circa il 18% dell’intero valore dell’S&P 500. Apple è diventata la prima azienda a superare il marchio dei 1.000miliardi di dollari di capitalizzazione e Facebook ha polverizzato in una sola seduta circa il 20% del proprio valore - il singolo calo in una sola seduta più significativo della storia della Borsa americana.
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