Pictet AM: Dove sono dirette le valute dei mercati emergenti?

Il sell-off nelle valute dei mercati emergenti da metà  aprile non è paragonabile al taper  tantrum del 2013. “Si è spinto troppo oltre?”, si chiede Patrick Zweifel, Chief Economist di Pictet Asset Management.

“Dal nostro punto di vista - si legge nell’estratto dell’approfondimento “Monitor dei mercati emergenti - Luglio 2018” - il sell-off delle valute dei mercati  emergenti da metà aprile non è paragonabile al taper tantrum del 2013, innescato da una classica crisi della bilancia dei pagamenti. Piuttosto, pensiamo che sia dovuto a quattro fattori globali e idiosincratici  che influenzano  le valute dei paesi con un deficit (CAD) e con un surplus (CAS) nelle partite correnti:

Aumento dei tassi d’interesse globali / dollaro statunitense più forte (che interessano principalmente i CAD)
Tensioni commerciali (che interessano principalmente CAS)
Effetto contagio del Renminbi (RMB) (che interessa i CAD e gli esportatori di materie prime)
Aumento del populismo (che interessa tutti)”.