I data centre sono infrastrutture centrali per l'AI e ospitano le tecnologie alla base della rapida espansione del settore. La spesa in conto capitale dei principali cinque fornitori di cloud, gli hyperscaler, è prevista oltre USD 600 miliardi nel 2026 (+36% su base annua). Circa il 75%, pari a USD 450 miliardi, è direttamente legato a infrastrutture fisiche per l'AI in grandi data centre, come server e GPU. Secondo JLL, il settore dei data centre crescerà con un CAGR del 14% fino al 2030, con gli Stati Uniti in accelerazione. Negli USA, la spesa edilizia per data centre ha superato di gran lunga l'andamento dell'edilizia non residenziale complessiva.
La domanda di assicurazione per i data centre cresce di conseguenza. I premi globali legati ai data centre sono attesi a USD 24,2 miliardi entro il 2030, da USD 10,6 miliardi. Re/assicurare i data centre su questa scala è complesso, in fase di costruzione e soprattutto in esercizio. Il rischio in costruzione riguarda la creazione dell'asset (pericoli fisici, interdipendenze tra subappaltatori, ritardi). In esercizio, l'obiettivo è garantire disponibilità continua di un sistema multi-tenant ad alto valore, con rilevanza di business interruption (BI), perdita di canoni e interruzione di servizi. Crescono anche le esposizioni legate a valori assicurati in aree soggette a catastrofi naturali.
I data centre per carichi AI odierni sono più estesi e complessi delle strutture tradizionali del passato. Sono sviluppati come campus con sistemi densi e interdipendenze operative che amplificano i rischi in singoli siti. Questi progetti richiedono sistemi di raffreddamento avanzati, alimentazioni ad alta tensione e backup, hardware sofisticato e software di sicurezza robusto. Il costo di costruzione può superare USD 20 miliardi e raddoppiare dopo l'installazione di GPU e altre tecnologie. L'esigenza di coperture è trainata da fabbisogni di finanziamento plurimiliardari e genera domanda di limiti assicurativi molto elevati per singole ubicazioni. I finanziatori richiedono limiti pari al costo integrale, sebbene gli scenari di perdita massima probabile siano inferiori; il mercato re/assicurativo può sostenere solo una frazione di tali limiti a condizioni competitive per le polizze tradizionali di rischio costruzione.
Con l'aumento della complessità ingegneristica crescono l'importanza delle surety bond per i grandi cantieri e delle coperture contro l'inadempienza dei subappaltatori. Ogni sito dipende da molti subappaltatori specializzati e i default possono causare ritardi e disgregazioni più ampie del progetto.
Negli USA, l'ampio fabbisogno di suolo ed energia rinnovabile spinge nuovi data centre verso aree più esposte a catastrofi naturali. I dati sigma indicano perdite assicurate da catastrofi naturali in aumento del 5-7% annuo in termini reali nel lungo periodo. Le severe tempeste convettive colpiscono in particolare Stati Uniti ed Europa e hanno generato perdite globali per USD 51 miliardi nel 2025. Il rischio cresce quando si realizzano cluster di data centre, come ad Abilene (Texas) e in Virginia: concentrare più siti entro un raggio di circa 20 miglia espone a eventi regionali in grado di colpire un'elevata densità di valori assicurati.
Una quota significativa della capacità USA potrebbe trovarsi in aree con elevato potenziale di grandine intensa. Utilizzando lo strumento CatNet per la valutazione dei rischi catastrofali e i dati del Department of Energy per contea, oltre un quarto della capacità USA risulterebbe in localizzazioni con più di tre giorni annui di grandine di grande diametro in media su un periodo storico di 64 anni; la concentrazione è simile anche nel clima attuale. Le caratteristiche edilizie dei data centre (ampie superfici, coperture a bassa pendenza, numerose penetrazioni per impianti e alta sensibilità dell'equipaggiamento all'umidità) li rendono suscettibili a danni da acqua. I campus includono anche apparati esterni critici direttamente esposti a grandine e impatti di detriti.
Per i tornado, si stima che circa il 40% della capacità dei data centre USA possa ricadere in zone con numero significativo o molto alto di giorni con tornado EF1+ (>3 giorni/anno), rendendo non improbabile un evento durante il periodo di polizza. La traiettoria e il campo di detriti di un tornado possono attraversare strutture separate all'interno dello stesso campus, danneggiando edifici multipli. Un singolo evento può generare perdite superiori a quanto previsto da ipotesi di perdita massima probabile per singola ubicazione, che in genere considerano danni a un solo edificio o a una sua parte. Uno scenario estremo prevede un ciclone tropicale che attraversa un mercato denso come il Texas, con accumuli di perdita da vento e inondazioni su più campus e infrastrutture condivise.
Il fuoco è stato un driver primario della severità delle perdite nei data centre tradizionali. Pur rappresentando il 10,9% degli eventi, ha generato il 42,3% dei costi di perdita secondo uno studio quindicinale di FM Global. Nei nuovi impianti, l'integrazione di battery backup units agli ioni di litio nei rack introduce una fonte di innesco all'interno delle sale di elaborazione che può aumentare intensità e frequenza degli incendi. Le linee guida di prevenzione FM aggiornate raccomandano maggiore protezione antincendio e delle apparecchiature: la revisione 2026 ha aumentato la resistenza al fuoco delle pareti da un'ora a due ore per limitare la propagazione e ha introdotto requisiti più stringenti per gli sprinkler. Oltre ai fermi operativi, eventi termici incontrollati mettono a rischio la sicurezza dei lavoratori e l'integrità strutturale. Esempi recenti includono un blocco dei servizi governativi in Corea e un incidente a Singapore con esplosione.
La revisione 2026 include anche una sezione completa sul raffreddamento a liquido. Le perdite legate ai liquidi rappresentano quasi il 24% dei costi totali secondo una revisione quindicinale FM: il 9,3% deriva da perdite degli sprinkler e un ulteriore 10% dai danni da fuoriuscita introdotti dai nuovi sistemi di raffreddamento. Le GPU ad alte prestazioni generano più calore dei server tradizionali per via dei consumi elettrici e spingono verso soluzioni direct-to-chip a liquido. Scala e complessità delle reti di raffreddamento aumentano i rischi di danni da acqua per installazioni o manutenzioni non corrette, specie se mancano esperienze specifiche su tubazioni e reti di grande diametro. Stress idrico e politiche locali sull'acqua possono inoltre limitare direttamente le operazioni: in caso di riduzione della fornitura municipale per siccità o limiti di capacità, il sito può dover cambiare modalità di raffreddamento o fermarsi temporaneamente per evitare danni alle apparecchiature.
L'alimentazione elettrica è il principale driver del rischio di BI nei data centre, responsabile del 45% dei disservizi secondo l'Uptime Institute Global Data Center Survey. GPU energivore e raffreddamenti ad alta efficienza incrementano sensibilmente il fabbisogno elettrico. I server tradizionali richiedevano 5-15 kW per rack; i server AI possono superare 100 kW per rack. Si discute perfino del riavvio di impianti nucleari dismessi per soddisfare la domanda energetica dei data centre. Dove la connessione alla rete non è ottenibile in tempi rapidi, gli sviluppatori costruiscono centrali elettriche in sito, introducendo nuovi pericoli. Studi indicano che circa il 30% della capacità pianificata negli USA potrebbe avere generazione on-site. Alcuni hyperscaler adottano impianti dedicati "behind-the-meter" per evitare congestioni di rete. L'integrazione di sistemi di accumulo a batteria (BESS) comporta rischi significativi di incendio, esplosione e gas tossici. Sono centrali le modalità di esercizio della generazione e dello storage in sito e il coinvolgimento di terze parti qualificate, dato che la generazione elettrica non è attività core degli sviluppatori di data centre.
Il rischio cyber nei data centre varia per modello operativo. Le strutture che ospitano informazioni dei clienti sono obiettivi appetibili e possono presentare esposizioni elevate ad attacchi con interruzioni di servizio, come mostrato da incidenti recenti. Sebbene gli hyperscaler siano spesso percepiti a rischio inferiore per il controllo completo dell'infrastruttura, la crescente connettività internet delle tecnologie operative (energia, raffreddamento, sicurezza, monitoraggio) crea nuove vulnerabilità nei data centre moderni.
La trasparenza sugli accumuli è determinante perché i portafogli assicurati possono costruire concentrazioni involontarie. I grandi data centre talvolta sono presentati ai risk carrier attraverso programmi assicurativi separati (per edificio, apparati, centrali elettriche), rendendo difficile il tracciamento dell'accumulo di capacità e consentendo a un singolo evento di impattare più programmi. La concentrazione di molti tenant e interessi assicurati in un unico perimetro fisico, spesso dipendente da sistemi critici comuni (energia, raffreddamento, protezione incendi), aumenta la probabilità di sinistri concorrenti originati da un'unica occorrenza.
L'industria dei data centre sta evolvendo da occupazioni a bassa pericolosità a strutture complesse e ad alta densità energetica che richiedono strategie di protezione multilivello. In alcuni casi, le nuove infrastrutture vengono implementate prima che i rischi siano pienamente studiati e prima che regolazioni prescrittive siano disponibili per mitigarli. Gli assicuratori hanno ampia esperienza con data centre tradizionali, ma solo pochi grandi impianti di nuova generazione sono oggi pienamente operativi, con esperienza empirica ancora limitata. In tale contesto, il successo in underwriting dipende non solo dalla capacità, ma da valutazioni tecniche specialistiche e da una gestione disciplinata degli accumuli.
.jpg)
